疫情下的美国经济:向左 向右?

美国商务部公布数据显示,美国8月贸易逆差跃升5.9%至671亿美元,为2006年8月以来最高水平。同日,美国国债时钟的数字正式突破27万亿美元,也达到历史最高水平。这意味着,平均每个美国纳税人为此背负216,771美元债务。

数据出炉后,美国贸易代表莱特希泽表示,美国经济复苏快于贸易伙伴,并坚称特朗普总统的贸易政策正在发挥作用。但也有分析认为,美国经济萧条正在加速。

疫情肆虐下的美国经济,未来一段时间走向何方?

14年来最大贸易逆差

美国商务部10月6日公布数据显示,美国8月进口总额增长3.2%至2390亿美元,出口增长2.2%至1719亿美元。其中,货物贸易逆差达839亿美元,创历史新高,服务贸易顺差缩减至168亿美元,为2012年以来最低。

彭博社分析称,美国8月录得2006年以来最大贸易逆差,与年末假日购物季到来前需求回升有关,美国因此进口了创纪录的消费品。新冠疫情对需求和供应链造成冲击,美国企业在经济停摆之初减少了部分库存,最近又增加了进口量,目的是在假期到来前补充库存。与此同时,全球经济活动低迷,导致美国货物出口增长乏力。

值得注意的是,10月6日美国国债时钟的数字正式突破27万亿美元,达到历史最高水平。也意味着,平均每个美国公民为此背负81,799美元债务,平均每个美国纳税人为此背负216,771美元债务。

看好:白宫坚称政策适当

面对外界对于贸易逆差和关税政策的质疑,白宫坚称政策适当,并称数据反映美国经济复苏快于其他贸易伙伴。

在最新的贸易数据出炉后,美国贸易代表莱特希泽在一份声明中称,这些数据反映了新冠疫情对美国及其贸易伙伴的影响,“基本上,我们的许多伙伴受到疫情的负面影响比我们更大。事实上,美国经济的表现已经超过七国集团中的其他国家。”

莱特希泽表示,美国8月贸易逆差扩大是因为美国经济复苏快于它的贸易伙伴,自5月以来,美国的进出口都出现反弹,但是进口复苏的速度更快。他认为,美国今年的贸易逆差增加主要受到金条进口的驱使,反映的是疫情期间交易员和投资者的风险对冲策略,而非经济基本面。总体而言,尽管出现了新冠病毒,特朗普总统的贸易政策正在发挥作用。

看衰:经济萧条正在加速

美国金融网站Zerohedge认为,新冠肺炎大流行可能导致美国债务危机,尽管大多数美国人希望经济状况能够“恢复正常”,但是至少10个迹象表明,美国的经济萧条正在加速。

1。美国的所有546家富豪电影院都已关闭,目前没有时间表来重新开放它们。

2.AMCEntertainment(美国最大的电影院连锁店)将在6个月内“耗尽流动性”。

3。有美国人希望美国大多数电影院最终因新冠疫情大流行而永久关闭。

4。旧金山一居室公寓的平均租金比一年前下降了20.3%。

5。在第三季度,通用汽车交付的车辆数量比去年同期下降了约10%。

6。迪士尼将进行的28,000个裁员中,至少有四分之一将发生在佛罗里达州。

7。近期,美国航空和美国联合航空总共裁出32,000名员工。

8。到目前为止,已有超过6000万美国人提出了失业救济的新要求。这一数字远高于美国历史上所见过的任何数字。

9。在美国,零售店的关闭持续以前所未有的速度增长。

10。截至2020年,纽约市的破产申请数量已增长40%。

不仅如此,越来越多的美国人还陷入自身的债务困境之中。例如,根据美联储连续两年发布的报告显示,约40%(近半数)的人拿不出400美元的现金用于急用,或者需要借钱或卖东西才行。换言之,大多数美国人的衣食住行都是需要债务来支撑的,一旦离开债务,美国消费和生活几乎会失去流动性。

华尔街金融大亨吉姆·罗杰斯认为,受日益膨胀的美国债务和美元的影响,美国或发生比2008年金融海啸更严重的金融危机。

值得注意的是,据美财政部9月发布的最新一期国际资本流动报告TIC(美债数据延后两个月惯例),截至7月末,全球央行已经在过去的23个月中第22个月净减持美债,总出售额近9985亿美元,这也是全球央行抛美债量的创纪录水平。

美国媒体CNBC和俄媒RT等报道称,当全球一些主要的大买家大举抛售美债时,美国经济受到的冲击可能会是“核”级别的,显然,这或将加速美国债务危机和金融危机的进程。

向左,还是向右

面对疫情下的美国经济发展走向,高盛经济师团队抱有较乐观看法,美国经济现况并没有预期般恶劣。高盛认为,如果美国联邦政府明年再推出新刺激计划,新冠疫苗也面世的话,美国长远经济受损害的程度将受局限,复苏力度有所增强。

北京大学国家发展研究院院长姚洋也认为,“疫情对美国经济的打击非常大,但这个打击是短期的,不是长期的。美国经济是周期在起作用,一段时间有问题,过一段时间经济发展又上去了。”

纽约联储主席威廉姆斯10月6日则表示,美国经济离全面复苏“还差得很远”,并且前景高度不确定。

彭博专栏作家诺亚·史密斯指出,特朗普总统当选时承诺降低美国的贸易逆差,可恰恰相反,贸易逆差已经飙升到了14年来最高水平。考虑到新冠疫情已经导致全球贸易大幅萎缩,许多地方的贸易逆差都在缩小,但美国却逆势而上,录得越来越大的逆差,似乎没有什么能够降低美国人购买外国产品的欲望。在这种情况下,相比特朗普失败的关税政策,降低贸易逆差需要更明智的做法。

更重要的是,贸易逆差意味着外国人持有越来越多的美国债务,这可能会弱化货币政策在衰退时支持经济的力量。此外,巨大的贸易逆差也会侵蚀工业基础,如果美国人习惯于消费他们并不制造的东西,那么他们的技术专长和供应网络可能会逐渐减少,使得未来重建工业的努力变得更加困难。

分析认为,美国长期面临财政赤字,必须靠大量发债来平衡收支,储蓄率低,国内投资不足,这样必然造成巨额贸易逆差,大量输出美元。与此同时,金融市场的活跃造成大量资金涌入美国金融业和购买美国债,形成美元输出入的循环。金融为中心的服务业发展进一步加剧美国传统制造业地位的下降。如果不是美元拥有国际储备货币的地位,长期的财政赤字、贸易逆差很难维持下去,美国人享受的生活水平也很难维持下去。

IMF指出,消除宏观经济结构性症结才是美国解决贸易失衡、促进经济发展的良方,而不是采取加征关税等无效、甚至适得其反的措施。

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