OPEC月报公布,美股涨跌互现

一、原油

【后市观点】

WTI主力原油期货收涨0.06美元,涨幅0.15%,报41.45美元/桶;布伦特主力原油期货收涨0.18美元,涨幅0.41%,报43.8美元/桶。美国能源信息署(EIA)的库存数据将顺延到周四发布,因为周三是美国退伍军人节日,政府机构休假一天。据分析,尽管昨日疫苗研究取得重大突破,但疫情得到有效控制仍然道阻且长,对欧美地区病例增加的担忧超过了利好消息,因此油价上涨后劲不足。

我们认为,欧美国家新冠病例数持续攀升,市场普遍担忧经济复苏及石油需求前景。近期,美国连续多天单日新增新冠肺炎确诊病例超过10万例,不断刷新最高纪录。专家指出,这个冬季将成为美国疫情的“至暗时刻”,未来三四周,死亡病例会急剧上升。面对第二波疫情反复,欧洲国家纷纷出台严格的防控措施,近几日防疫形势因此略有好转。但欧洲目前仍是继美洲之后全球感染人数第二多的地区,抗疫压力巨大,一些国家和地区不得不进一步加强防控和封锁措施。据世界卫生组织9日公布的数据,此前24小时欧洲地区新增新冠病例221866例,为连续第二天下降,比7日历史峰值327179例下降三成多。当天新增死亡病例2239例,不到5日历史峰值5194例的一半。整体而言,欧洲仍是全球日新增病例最多的地区之一。而疫苗研发取得进展短期提振市场风险情绪,短期刺激过后,受疫苗如何投放或何时正式投放市场的不确定性的影响,以及生产量等因素的限制,对市场的影响逐渐冷却。根据辉瑞公司称,在11月第三周向美国FDA申请紧急使用授权,2020年产生5000万剂,2021年生产13亿剂。即使美国FDA以最快的速度通过辉瑞公司的使用授权,但是在2011年元旦前还是难以改变新冠疫苗疫情的现状。

另据OPEC月报,在月报中,因新的封锁措施,OPEC再次下调了对原油的需求预期。 OPEC下调全球原油需求预期的原因依然是新冠疫情。具体来看,OPEC将2020年第四季度原油的需求预期下调96万桶/日,预计2020年全球原油需求为9001万桶/日,前值为9029万桶/日。同时,OPEC下调2021年全球原油需求预测,该机构预计,运输燃料需求将疲弱至明年第一季度。月报称,预计2020年非欧佩克原油供应量为6273万桶/日,2021年为6368万桶/日。在月报中,OPEC预计2021年全球原油需求增速为635万桶/日,逊于前值654万桶/日;预计2020年全球原油需求增速为-975万桶/日,和前值-947万桶/日相比,降幅有所扩大。该机构称,欧洲最新的疫情封锁措施将对2020年剩余时间的需求产生不利影响;原油需求复苏将受到严重阻碍,交通和工业燃料需求低迷将持续到2021年中期;新的防疫封锁措施意味着油价尚未脱离困境。OPEC预计2020年全球经济将萎缩4.3%,萎缩幅度扩于此前预期的4.1%;预计2021年全球经济增长预期为4.4%,此前为4.5%。在减产方面,产油国并没有完全执行减产协议,俄罗斯10月OPEC+减产协议执行率为84%。不过,经合组织原油库存9月减少1530万桶,至31.80亿桶。

美国辉瑞(Pfizer)有份研发的一款新冠疫苗,疗效超过90%;礼来(Eli Lilly)一款新冠抗体药物,早前也获得美国监管机构批准销售,市场憧憬疫情有望在短期內受控,帮助经济摆脱弱势,消息持续发酵并利好欧美股市表现。不过,由于在第二波疫情下,须要实施新一轮禁闭措施,经济复苏之路并不平坦。美国股市周三涨跌不一,道琼斯工业平均指数小幅下跌,标普500指数则涨近0.6%,以科技股为主的纳斯达克综合指数大幅上涨近1.6%,扭转了近日以来的疲软走势。本周以来,美股市场上发生了从科技股向周期股的轮动,而这种轮动能否持续下去,则要取决于经济能否持续复苏。与此同时,亚太地区的股市在周三的交易中也涨跌不一。在华尔街科技股隔夜下跌之后,亚太地区的科技股受到关注。

 

【每日动态】

1. 11月11日,美国WTI原油期货市场价格上涨,主力合约结算价报41.45美元/桶,涨幅0.09美元。布伦特原油期货市场价格上涨,主力合约结算价报43.80美元/桶,涨幅0.19美元。油价小幅上涨,因疫苗的利好预期,收盘略有回撤,主要受疫情病例数字激增担忧情绪盖过了疫苗利好。

2. 近日,在第三届进博会期间举办的第九届中国国际石油贸易大会上,上期所总经理王凤海表示,市场规模和流动性的稳步扩大为原油期货市场的功能发挥奠定了扎实的基础。面对今年国际油价的大幅波动,国内外能源企业积极运用上海原油期货套期保值,有效管理了价格风险。过去三十年,世界石油消费需求不断东移,亚太地区石油消费量已跃居世界第一,中国贡献了全球能源消费增量的三分之一。随着亚太地区原油消费和贸易量的快速增长,一个能反映区域供需的价格体系就显得尤为重要。自2018年3月26日上市以来,历经两年多的发展,上海原油期货市场规模已超越迪拜商品交易所的Oman原油期货,成为仅次于Brent、WTI原油期货的世界第三大原油期货。据了解,今年1-10月,上海原油期货日均成交16.37万手(合1.6亿桶),是Oman原油期货的约35倍,日均持仓量12万手(合1.2亿桶),相当于全球单日原油消费量,日均成交金额近500亿元。“今年6月22日,上期所又推出了低硫燃料油期货,这是上期所上市的面向全球投资者的第二个能源品种,是上期所从产业实际出发,积极应对船燃行业的变革、服务国家‘一带一路’倡议、践行绿色发展理念的重要举措。”王凤海表示,低硫燃料油期货将与原油期货一起,立足本土,链接全球,更直接地反映东北亚能源市场的供需情况,逐渐形成具有影响力的国际定价中心。“对于我国来讲,维护能源供应安全的关键是充分利用国际资源。”王凤海表示,实践证明,建立一个完善的油气市场体系,配套完善的金融衍生品和产运储销存体系,充分发挥市场资源配置功能,有利于在推动形成宏大顺畅的国内经济循环的基础上,更好吸引全球资源要素,有利于保障能源供应安全。

3. 据媒体报道,目前欧佩克+谈判正聚焦于将原定于明年开始的石油增产计划推迟三至六个月。沙特和俄罗斯此前已经公开表示,由于疫情反弹打击了燃料需求,正考虑是否要推迟原定于明年1月份的增产。俄罗斯和欧佩克领导人甚至提出了进一步加大减产的选项。

 

二、天然气

1. 据11月10日Oil Monster消息:卡塔尔与新加坡签署了首个长期液化天然气协议,其中详细说明了增长最快的化石燃料所造成的污染。该协议是天然气行业如何专注于变得更清洁的最新迹象。尽管燃料的污染程度远低于石油和煤炭,但随着各国寻求实现严格的气候目标,该行业正面临越来越大的减排压力。根据卡塔尔石油公司贸易部门和Pavilion Energy Pte签订的10年协议,每批货物都将附带一份温室气体排放量的声明。该协议涵盖了从2023年起每年多达180万吨的碳排放。没有碳抵消的义务,但目的是减少排放。该公司首席执行官弗雷德里克·巴诺在签字仪式上表示:“在能源向低碳经济转型的背景下,此次合作是对两家公司可持续发展动力的证明,也是Pavilion Energy追求脱碳和抵消战略的强烈意愿的证明。”今年3月,Pavilion Energy发起了一项招标活动,要求竞标者承诺帮助开发一种量化和报告液化天然气行业排放的方法。

2. 据俄罗斯卫星通讯社sputniknews报道,波兰石油天然气集团PGNIG发布消息称,俄罗斯天然气工业股份公司(简称俄气)申请修改对波兰供应天然气的合同价格。公告称:“PGNIG公司领导层称接到消息,PGNIG公司接到俄气和俄气出口公司2020年11月9日有关修改俄气按1996年9月25日签订的向波兰供销天然气合同(亚马尔合同)所供天然气的合同价格的申请。”公告指出,PGNIG公司认为俄气修改供气价格的申请“没有根据”,也“不符合亚马尔合同描述的形式要求”。PGNiG早前曾申请降低俄气对波兰供气价格,指出根据合同,如果合同的某签约方认为供货的价格条款不符合市场局势,可每三年一次申请修改价格条款。

3. 天然气输出国论坛:2019年全球天然气使用量较2019年增长50%,达到59200亿立方米。

4. 据11月9日LNG Industry报道,GlobalData称,受新冠肺炎疫情影响,经济前景疲软,导致油气价格下跌,液化天然气需求减弱,导致液化天然气出口商重新审视其2020年的战略和资本支出计划。液化天然气公司被迫寻找短期合同,因为获得长期供应合同已成为一项挑战。这进而影响了项目融资,导致了几个液化天然气项目的最终投资决定推迟(FIDs)。此外,对当前经济前景预期的悲观情绪,正促使液化天然气公司在做出投资决定前犹豫不定。GlobalData的石油和天然气分析师Haseeb Ahmed评论道:“液化天然气运营商的主要策略之一是削减2020年的总体资本支出。埃克森美孚、荷兰皇家壳牌公司和雪佛龙公司今年的支出都降低到了最初计划支出的三分之一左右。”GlobalData指出, 伍德麦肯兹公司削减2020年资本支出的决定导致了澳大利亚Pluto液化天然气2号生产线项目FID的推迟。Energy Transfer公司的Lake Charles项目的FID已经被推迟到2021年。投资的延迟不仅阻碍了项目的进展,还可能延长公司实现收支平衡所需的时间。Ahmed补充称:“由于疫情蔓延,液化天然气行业在短时间内遭受了重大损失,这已经威胁到几家中小型液化天然气公司的生存。削减资本支出或推迟FID等措施只能是短期解决方案。为了能够长期维持,液化天然气公司需要制定应对未来挑战的战略。除了利用中国和印度等亚洲国家日益增长的需求外,提高供应链效率、投资物联网和数据分析等技术是这些公司可以依赖的战略。”

5. 10日,如东打造全国最大LNG清洁能源基地再添新动力:江苏省液化天然气储运调峰工程在洋口港开工。江苏省液化天然气储运调峰工程项目是省重大基础设施工程,承担着地方政府天然气应急保供的任务,由江苏国信液化天然气有限公司投资建设,其中,一期总投资52亿元,建设3座20万方LNG储罐及配套设施设备,年周转量为295万吨,计划2023年9月竣工;二期规划总投资21亿元,新增1座20万方LNG储罐和1座8万方-26.6万方LNG专用码头,计划2021年11月开工,2023年9月竣工。项目投产后,预计年销售收入达20亿元。

 

三、海外宏观及债市

一、海外宏观

1)美债老兵节休市。

2)11月11日纽约尾盘,美元指数涨0.31%报93.0081,创一周新高;非美货币全线走低,欧元兑美元跌0.33%报1.1777,英镑兑美元跌0.38%报1.3223,澳元兑美元跌0.09%报0.728,美元兑日元涨0.16%报105.42,美元兑瑞郎涨0.23%报0.9172,离岸人民币兑美元跌195个基点报6.6185。

3)拉加德:紧急抗疫购债计划(PEPP)和定向长期再融资操作(TLTRO)可能仍将作为欧洲央行的工具,如果第二波疫情被证明没有第一波那么严重,它对经济构成的危险也不会减少,财政政策必须继续处于稳定措施的核心。

4)欧洲央行管委诺特:2021年经济前景将继续坎坷不平;欧洲央行不会在12月的利率决定前排除任何措施;欧元区通胀为负只是一个短期问题。

二、国内宏观

1)11月11日,利率债市场收益率整体上行。中债国债收益率曲线3月期上行5BP至2.71%;2年期上行2BP至2.94%;10年期上行2BP至3.24%。

2)11月11日,Shibor小幅波动,隔夜Shibor报2.3140%,下行1.90个基点;1个月Shibor报2.6460%,上行1.00个基点。

3)11月11日,中国人民银行以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作。当日有1200亿元逆回购到期,央行实现净投放300亿元。

4)中国10月社会融资规模增量为1.42万亿元,预期为1.4万亿元,前值为3.48万亿元。10月末社会融资规模存量为281.28万亿元,同比增长13.7%;其中,对实体经济发放的人民币贷款余额为168.92万亿元,同比增长13.3%。10月新增人民币贷款6898亿元,预期7942.9亿元,前值19171亿元。10月M2同比增10.5%,前值10.9%。

 

四、股市

美股周三走势震荡,收盘走势分化,道指小幅收跌,科技股反弹助纳指大涨逾2%,因疫苗提振了美国经济复苏的前景,大型科技股纷纷上涨。恐慌指数VIX涨5.56%,报23.42点。疫苗利好刺激逐步消散,但科技股强势反弹助推,美股收盘涨跌互现,纳指涨近250点;抗疫概念、光伏产业表现强势,拼多多涨逾8%,高通涨逾5%,Paypal涨5%。

截止11月11日收盘时间,

道琼斯工业指数 下跌 23.29 点,跌幅 0.08%,收于 29397.63 点
标准普尔500指数 上涨 27.62 点,涨幅 0.78%,收于 3573.15 点
纳斯达克综合指数 上涨 232.57 点,涨幅 2.01%,收于 11786.43 点

 

欧洲股市周三收盘上涨,继续最近以来的上涨走势,原因是投资者对即将问世的新冠病毒疫苗抱有更高的希望。

截止11月11日收盘时间,

STOXX 600 指数 上涨 4.14 点,涨幅 1.10%,收于 388.56 点
英国富时100 指数 上涨 85 点,涨幅 1.35%,收于 6382.10 点
德国DAX30 指数 上涨 53 点,涨幅 0.40%,收于 13216.18 点
法国CAC40 指数 上涨 26 点,涨幅 0.48%,收于 5445.21 点

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