分析师称铜是“新的石油” 低库存可能将铜价推至每吨2万美元

美国银行大宗商品策略师迈克尔·威德默(Michael Widmer)周二在一份报告中强调,以吨计的库存目前处于15年前的水平,这意味着目前的库存只够满足三周多一点的需求。这正值全球经济开始开放和通货膨胀之际。

据美国银行(Bank of America)称,随着供需缺口不断扩大,全球铜有“耗尽”的风险,到2025年,铜价可能达到每吨2万美元。

分析师称铜是“新的石油” 低库存可能将铜价推至每吨2万美元

美国银行大宗商品策略师迈克尔·威德默(Michael Widmer)周二在一份报告中强调,以吨计的库存目前处于15年前的水平,这意味着目前的库存只够满足三周多一点的需求。这正值全球经济开始开放和通货膨胀之际。

“与此相关,我们预计今明两年铜市场将出现缺口,库存将进一步下降。”威德默称。

“随着(伦敦金属交易所,LME)库存接近价差可能剧烈波动的临界点,在附近价格反弹的推动下,现货溢价可能上升。”

现货溢价是指标的资产的交易价格高于该资产期货市场的价格。

威德默还强调,库存下降导致的波动性上升并非没有先例,因为2006/2007年LME仓库的镍短缺导致镍价格上涨了300%以上。

考虑到基本面环境和库存耗尽,威德默认为未来几年铜价可能飙升至1.3万美元/吨,上周铜价为10年来首次达到1万美元/吨。

美国银行预计,在2021年和2022年出现短缺之后,铜市场将在2023年和2024年实现再平衡,然后从2025年开始出现新的短缺,并进一步减少库存。

“在我们看来,废料供应至关重要,我们的分析显示,到2025年,炼厂的废料使用量可能从2016年的约4,200吨增加至6,700吨。”威德默称。

“如果我们对二次材料(一个不透明的市场)供应增加的预期没有实现,库存可能在未来三年内耗尽,导致更剧烈的价格波动,这可能使铜价超过2万美元/吨(9.07美元/磅)。”

*“新的石油”*

随着整体经济复苏,铜在电动汽车电池和半导体布线等许多快速增长的工业领域发挥的重要作用,也提振了铜的需求。

美国对冲基金Livermore Partners创始人兼董事总经理大卫·纽豪斯(David Neuhauser)周三对CNBC表示,金属正受到美元走软和绿色基础设施建设增加的普遍推动。

大宗商品价格4月份上涨了3%,使该全球指数自2020年4月以来上涨了80%。汇丰(HSBC)大宗商品分析师周三在一份报告中强调,对铜的需求得到了电气化投资的支持,政策制定者进一步支持了减排战略。

纽豪斯说,铜仍然是Livermore目前最喜欢的商品。

“我认为铜是新的石油,我认为在未来的5到10年里,铜的潜力将是巨大的,每吨20,000美元。”纽豪斯说。

“我们认为,有一些非常稳健的小盘股公司具有巨大的生产潜力,估值具有吸引力,Livermore可以获得巨大的投资回报。”

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